Notas estructuradas - Quant Dynamics

Son inversiones alternativas a las inversiones tradicionales. Contienen instrumentos de deuda combinadas con instrumentos derivados que buscan rendimientos superiores siempre y cuando los componentes de la nota se comporten de acuerdo a lo esperado. Algunos tipos de notas protegen el capital y otros tipos lo protegen hasta cierto porcentaje, incluso pueden contener alta volatilidad y riesgo.

Generalmente las notas estructuradas son a plazo fijo, y están referenciadas a través de tres cosas: índices y acciones, tipo de cambio, y las tasas de interés. Son un producto híbrido pues el resultado final es la suma matemática de los resultados individuales de cada instrumento que lo compone.

¿Cómo funcionan las notas estructuradas?

  1. Primero el inversionista decide invertir en las notas estructuradas, abre una cuenta con una casa de bolsa, y deposita los fondos para estar listo en el momento en el que el asesor diseñe la nota.
  2. Segundo, el asesor le comunica las especificaciones de la nota y discuten la conveniencia de entrar. Si el inversionista acepta, gira la orden de invertir.
  3. La casa de bolsa paga al inversionista los cupones en las fechas acordadas mientras la nota siga vigente
  4. Al vencimiento de la nota, la casa de bolsa devuelve el capital al cliente

Las ventajas de invertir en notas estructuradas son:

  • Transparencia: indican cuáles son los escenarios posibles a los que el inversionista se puede enfrentar. Y estipula cuál es el rendimiento máximo y mínimo que puede obtener.
  • Liquidez: si bien las notas estructuradas tienen un plazo de vigencia, siempre hay un mercado secundario que le permite al inversionista vender antes de tiempo.
  • Accesibilidad: existen notas estructuradas que se pueden adquirir con bajo capital.
  • Diversificación: permite invertir en varias notas a la vez. Existen tres tipos de notas: con capital garantizado al vencimiento, con participación sobre el subyacente, con cupones.

Son cinco los factores que influyen el el precio de las notas estructuradas:

  • La evolución del precio del activo subyacente
  • La volatilidad
  • El tipo de interés
  • El cambio del rating del emisor

Características de una nota estructurada:

  • Activo subyacente: puede ser una acción de una emisora
  • nivel inicial: precio de la acción al inicio de la nota
  • Observación: es una fecha específica en la que se observa el precio del subyacente para pagar el cupón
  • Plazo: tiempo en el que vence la nota
  • número de observaciones: período entre las observaciones.
  • Cupón: pago de intereses
  • nivel de protección: porcentaje del precio que protege el capital
  • memoria: condición para que se paguen cupones atrasados
  • tasa de rendimiento: porcentaje anual de ganancias que el inversionista ganará

Ejemplo de una nota:

Nota tipo warrant con memoria,
Subyacente: la acción de MODERNA.
Rendimiento anual del 24%
Nivel inicial: $250
Nivel de protección: 90% del nivel inicial, $ 225
Nivel de cancelación anticipada: 100% del nivel inicial, $250
Fecha de inicio: 1ro. de Mayo
Periodicidad de cupón: Bimestral
Plazo: 6 meses
Fechas de Observaciones: 1ro. de Julio, 1ro. de Septiembre, 1ro. Noviembre
Cupón: 4% (24% rendimiento anual / 6 bimestres en el año)

Ejemplos de pago:

En cada fecha de observación

Si el precio de MODERNA es mayor o igual a $250
* La nota se cancela anticipadamente y el inversionista recibe 100% de su capital + cupón de 4%

Si el precio de MODERNA es menor a $250 pero mayor a $ 225
* La nota sigue y el inversionista recibe un cupón de 4%

Si el precio de MODERNA es menor a $225
* La nota sigue y no paga cupón hasta la próxima fecha de observación

Al vencimiento:
* Si el precio de MODERNA es mayor o igual a $225, el inversionista recibe 100% de su capital más los cupones cobrados.
* Si el precio de MODERNA es menor a $225, el inversionista recibe 100% de su capital menos la bajada desde el nivel de protección.


Open chat
escríbeme
¡Hola!
¿Cómo te puedo ayudar?